解读2011中国经济走势和工程机械行业未来
- 2011-01-20 09:01:282299
水利建设
“十二五”期间有望代替“铁公机”
2010年12月21-22日，*农村工作会议讨论了《中共*、*关于加快水利改革发展的决定（讨论稿）》。会议强调，2011年是“十二五”时期开局之年，做好农业农村工作具有特殊重要的意义，而2011年农业农村工作的要求之一就是大兴水利基础。
由于政府过去数年在水利投资欠账较多，2010年以来粮食价格上涨速度较快、幅度较大、通胀预期加强，自然灾害频繁发生，确保粮食增长困难重重，加大水利建设力度，加快水利发展改革已成为政府不得不重视的大事、要事。
“十五”和“十一五”期间，固定资产投资的重点仍然是交通基础设施建设，“十二五”期间水利建设有望代替“铁公机”成为固定资产投资的“重中之重”，此次会议明确表示“财政支出重点向农业农村倾斜，确保用于农业农村的总量、增量均有提高；预算内固定资产投资重点用于农业农村基础设施建设”。预计未来10年，年均水利投资额将达到4000亿~5000亿元，较“十一五”期间年均1174亿元的规模增长240%，投资主要向13个粮食主产区集中。
从“十一五”期间水利投资资金来源看，水利建设投资以预算内资金为主，而此次会议明确表示“土地出让收益重点投向农业土地开发、农田水利和农村基础设施建设，确保足额提取、定向使用”。这将督促地方政府在农田水利建设中承担更多的责任。
政策对水利建设的支持力度或超预期，从*决定到*、再到各省市相关“十二五”规划以及*一号文件都将有专门内容强调增加水利投资，资金来源也将以多种方式筹集，以确保“大兴水利”顺利进行，大规模水利投资将于2011年启动。
煤炭
行业集中度不断提高，小煤矿整合进行时
国家规划“十二五”期末形成10个亿吨级、10个5000万吨级煤炭企业以及60处1000万吨级煤矿，并鼓励跨地区、跨行业和跨所有制兼并重组,预计在政策推动下行业集中度将大幅提高。以大型企业为主体的整合战略将增强国家对煤炭供给的控制能力，而新基地包括内蒙古、陕西、宁夏和新疆等均以大型企业和大型现代化煤矿开发为主。2011年和2012年煤炭产量的增量仍将主要来自“三西”地区，绝大部分需要对外输送。预计2011年全国煤炭产量将增加1.8亿t左右。
各地小煤矿整合继续推进，行业将呈现供应偏紧的格局。在政府推动下，山西、河南、云贵、黑龙江等产煤大省将陆续进行小煤矿整合。这些小煤矿中除少部分复产外，大多数仍处于停产或技改状态。
山西小煤矿几乎全部签订了接管协议，但完成实质性接管的不到一半。主要由于重组主体难以一次性支付大笔补偿价款，导致小矿主不愿意移交矿山。即使是已接管的煤矿技改也需要大量资金，对整合主体也是较大的考验。一般来说，煤矿技改需要1.5~2年左右的时间，因此2011年产能释放较为有限，预计2012年全部完成技改并投产，全面释放产能要等到2013年。加上平朔东露天矿、兴县斜沟矿、长治高河矿及阳煤寺家庄矿等大型矿井投产，未来两年山西煤炭产量将分别增加5100万t和4500万t左右。内蒙古、陕西仍将保持较快增长，但受到运输条件的制约，产量增速将有所放缓。
河南地区的大多数煤矿并未进行实质性整合。整合主体与小煤矿主签订的协议大多无实质性内容，重组双方仍在谈判中。一些整合的煤矿也并非真正整合，而是由小煤矿向重组主体缴纳安全风险抵押金、安全整改资金和管理费等，生产管理仍由小煤矿负责。受到整合的影响，2010年*个月河南生产原煤1.45亿t，同比下降5.4%。
贵州30万t以下煤矿共1431个，政府计划2010年底前关闭其中419个，涉及产能约3000万t，占2010年贵州煤炭总产量的20%左右。
钢铁
铁矿石价格将维持高位钢价将平稳上涨
2010年年末，三大矿山纷纷公告新产能投放延期，预计2011年新增矿石量9000万t，远低于之前1.3亿t的预期。由此看来，在需求不出现大幅度下滑的前提下，另外考虑到资源型国家的汇率升值以及充裕的流动性，铁矿石价格将维持高位继续上涨，预计2011年均价涨幅约10％。
而在成本的压力之下，钢铁企业纷纷向上游进军，在海外投资开发矿山或在国内勘探发掘铁矿资源。在钢铁行业“十二五”规划中，要求钢铁企业海外权益矿规模达到铁矿石进口量的40%。
据统计，2010年新建成产能4940万t，其中半数以上在年底建成，将在2011年形成产量；2011年预计新建产能3600万t。考虑到淘汰落后的影响（2010-2011年各完成1000万t落后产能淘汰），截至2010年底建成产能约7.5亿t，2011年底预计建成产能达到7.77亿t。产量增长6%，产能利用率略有提升，预计2011年全国粗钢产量6.65亿t。
预计2011年钢价仍将是上涨趋势，而且很大程度上将是平稳上涨的趋势。淘汰落后产能使得钢铁行业过剩局面明显好转，2010年下半年以来钢材价格已上涨20%左右，预计2011年钢材价格还将上涨8%~10%。
而占到工程机械产品成本的重要一块的中厚板的价格上涨也将较为平稳，工程机械行业的整机制造商和零部件制造商可以通过规模效应、锁定关键零部件进口价格、提高关键零部件自制比例及提价等途径抵消钢价上涨压力，2011年众企业的毛利率可能还有上升的空间。