油价将触底 未来一年或迎储油好时机
- 2015-01-13 16:01:282751
油价创近6年新低
沙特高盛齐放利空
近日原油价格再创六年新低，利空消息不断。高盛预测油价三个月内可能跌至40美元/桶。OPEC短期内不会减产，同时，主要产油大国沙特也维持不减产的决定不变。
美国NYMEX2月原油期货价格收盘下跌2.29美元，跌幅4.74%，报46.07美元/桶。布伦特2月原油期货价格收盘下跌2.68美元，跌幅5.35%，报47.43美元/桶。布伦特原油盘中重挫逾5%，刷新2009年4月以来新低。WTI暴跌5%，跌破46美元，为2009年1月来低。此前沙特王子表示油价再也无法回到100美元/桶，而高盛则认为油价三个月内可能跌至40美元/桶。
新的数据显示，欧洲12月原油库存较11月份增加0.2%，至4.6946亿桶。
伦铜盘中跌超1%，跌穿6000美元/吨，创2009年10月以来低水平。油价走低及美元走强所引发的铜成本降低使得铜价也节节败退。
沙特王子阿尔瓦利德·本·塔拉尔（Prince Alwaleed Bin Talal Alsaud）周日表示，他赞同政府不减产的决定，因为减产会让沙特“赔了夫人又折兵”。同时他还强调确信再也看不到油价回到100美元，这被视为明显的利空消息。
而周一厄瓜多尔总统科雷亚也表态称，OPEC短期内不会减产，所以未来数月油价或许仍将在低位运行。虽然他也不看好油价回到去年高位水平，不过他认为油价将在今年下半年有所回升。
此外，高盛也在近日下调了油价的预期。高盛在新的报告中预测，3个月后原油价格可能跌到40美元附近，远低于原先预估的70~80美元。因该行对OPEC可能减产让市场恢复平衡已不抱希望。
高盛称，预计3个月后西德克萨斯中质原油(WTI)价格为每桶41美元，布伦特原油价格为42美元，原先预估分别为70和80美元。
高盛对6个月和12个月后WTI价格的预估分别从75和80美元大幅调降至39和65美元，对布伦特原油的预估分别从85和90美元调降至43和70美元。
法国外贸银行近期发表研究报告则认为，原油市场*以来就存在的周期性因素意味着未来4-5年原油领域相关投资将继续减弱。随后市场供求关系的转变才能帮助油价以及原油投资的复苏。
受到油价低迷和美元走强的打击，美国第四季度企业财报也面临数年来差单季表现。能源类公司整体利润下降预计将高达19.1%。
不过市场也并未完全一片看空，2009年因从花旗拿到1亿美元奖金而声名鹊起能源交易天才Andrew J.Hall本月2日就表示，40美元将是原油价格的“钻石底”。
油价触底时机快到
当前的油价下跌与往年下跌历史相比较，与2009年类似。若依2009年油价走势来看，油价触底时机已快到。
如果油价走势与2009年类似，那么从目前来看油价走势，油价触底时机应该快到了；此外，油价跌得快，反弹也可能很快。根据2008年的历史数据可见，油价从每桶30多美元上涨至80美元，只用了10个月。
近期油价是个大新闻。大家都在使劲说明油价为什么下跌，但并没有人真正有系统、有逻辑地预测这轮暴跌，至多是事后诸葛亮。我们回顾油价涨跌历史可以发现，油价其实早在2008年也出现过一次与当下类似的断崖情形。
2008年金融危机，油价在不到半年的时间里跌幅超过70%。从2008年7月11日高点的147美元急速暴跌，9月中旬油价在跌至95美元左右时，曾出现了两周左右的短期反弹行情，而后油价进入持续下跌通道，当年11月11日油价跌破60美元，当年12月23日油价触底近30美元。
回顾历年数据，去年开始的这一轮油价大跌与2008年颇为相似，同样是在下半年，原油价格在不到6个月的时间内，从100美元以上高位跌破60美元，跌幅近50%。如果说，第三季度的油价下跌在近年来油价高位宽幅震荡背景下还算正常，那么，第四季度油价自90美元一路狂跌至53美元，2015年1月则跌入40美元区间，毫无反弹回升迹象的油价走势则令人侧目。2014年油价下跌幅度和速度虽不及2008年，但在没有爆发性金融危机的背景下，原油价格如此大幅下跌，的确令人担忧。
2008年金融危机以来，石油市场供需格局产生了变化。从供给看，北美页岩油的开发增加了石油供给；从需求看，石油的需求增长减缓，特别是欧盟和中国经济增速放缓，来自新兴市场经济国家的需求也在趋于放缓；而美国页岩油和页岩气的迅速发展，使得石油贸易的供需结构进一步发生改变，供大于求应该是这轮油价暴跌的主要原因。此外，2014年二季度石油需求增速下降到2011年以来的低点，较弱石油需求预期通过投机，又再度放大了“供大于求”的影响。
2008年底，为了应对金融危机后油价的急剧下跌，欧佩克曾连续三次减产，其中沙特、科威特及阿拉伯联合酋长国减产总量占欧佩克石油减产总量的70%。由于上游减产效果作用于市场需要时间，欧佩克减产计划的影响力到2009年第二季度赶上需求量降低幅度，而此时正是油价走出60美元以下低位的关键时间。2009年石油价格实现了三级跳，即上半年突破55美元，随后进入55-75美元区间振荡，并在第四季度突破75美元，达到70-80美元的所谓“合理价格区间”。
如果油价走势与2009年类似，那么从目前来看油价走势，油价触底时机应该快到了；此外，油价跌得快，反弹也可能很快。根据2008年的历史数据可见，油价从每桶30多美元上涨至80美元，只用了10个月。
从数据可见，2008年至2009年油价在60美元以下的低价区位徘徊近6个多月。本轮油价60美元以下的低价区位何时触底还是未知，虽然2015年初油价已跌破50美元，在低价区位将持续多长时间，取决于供需层面的变化，如欧佩克是否决定大幅度减产、石油消费主体(OECD国家、中印等国)的需求会不会由于低油价而增加。
2009年以来，欧佩克市场份额仍然具有影响力，但是，欧佩克如果想要成功干预油价，还需要付出更多的努力和更大的代价。
未来12个月会有很好的交易机会
2015年原油可能会跌至40美元/桶，这将是一个“的底部价格”。如果低于这个价格，美国和加拿大许多原油公司将无法维持正常的运营。
今年油价整体还将处于承压格局之中，但是目前的价格*来看无法维持——供给减少之后，油价将逐渐走高。未来12个月内会有很好的交易机会。
今年油价整体还将处于承压格局之中，但是目前的价格*来看无法维持——供给减少之后，油价将逐渐走高。未来12个月内会有很好的交易机会。