电改改革或将重塑电力产业链
- 2015-01-26 09:01:083297
电改促多主体受益
在输配电价改革实质推进的同时，市场期盼已久的新一轮电改方案去年12月底已经*常务会议原则通过。“放两头、管中间”已成市场共识，改变电网的盈利模式，放开发电及售电侧，形成多买多卖的竞争格局是此轮电改的核心内容。
分析认为，这将*改变电力产业链原有利益格局，水电、大中型火电及点布局占优的火电机组、地方小电网将*获益。
售电侧放开有望成为本轮改革的大红利，随着大用户直购电深度展开、电力交易中心陆续建立完善，具备成本优势的区域性发电、充分了解大工业客户用电需求的节能服务类企业以及深耕电力信息化领域的民营资本都有望在未来切入售电领域，享受改革红利带来的巨大成长空间。
国泰君安分析师认为，未来电力产业链将出现的趋势包括：售电公司或部门成为发电企业标配、地方发电企业成为地方售电业务有力竞争者、大量具有人脉优势的售电公司出现、大量小型火电机组逐步退出发电市场、电力大用户话语权*提高并明显降低用电成本等。
银河证券分析师认为，此轮电改的投资机会既来自市场化属性大幅提升的售电侧，也来自成本优势显现的发电侧。在售电侧，售电端充分市场化，参与主体增加，发电公司、电力设备公司均存在产业链延伸的能力和可能。同时，在售电端变革中，分布式能源接入与节能服务（分布式光伏、电动车充电设施等）的商业模式创新将孕育出显著的投资机会。
而在发电侧，竞价上网是发电侧的大变化，企业的边际成本优势将充分显现。能源基地的火电项目具有低燃料成本的天然优势，一旦经特高压电网外送至高电价服务区（京津冀、华东、华南等），竞价优势将显现。