大宗商品将迎季度旺季 价格不振是硬伤
- 2014-10-16 11:10:363429
大宗商品料维持弱势
大宗商品将迎季度旺季 价格不振是硬伤
就在BDI指数和大宗商品走弱之际，在资本市场中，股市和债市却暖意浓浓。近期，国内股市和债市表现强势；海外市场上，股市虽然下跌，债市依然凯歌高扬。股债走势与BDI指数的背离，是否反映了其上涨脱离了基本面呢？
对此，市场人士指出，BDI并不能完全反映经济状况，而是更多地反映贸易状况，并且是几条主要航线的贸易状况，同时也会受到油价、运力的供应和需求等多方面影响，因此，BDI跟股债背离并不能说明股市和债市脱离了基本面。股市和债市是一个国家经济状况的总体反映，包括国内经济状况和贸易状况等，是更全面的指标，同时股市和债市表现也包含着市场对于未来经济的预期。
展望后市，程小勇认为，由于四季度中国经济可能低位企稳，再加上12月有年末备货因素，BDI可能会逐步企稳反弹，而商品价格总体可能维持弱势，不过走势有所分化。其中，部分基本面较好、去库存较为顺利的商品可能反弹，但反弹高度和持续时间都有限。中国经济长周期增速放缓是难以避免的，再加上单位GDP对商品消耗的下降，产能过剩还需时间来调整。
国家*数据显示，中国9月CPI同比增长1.6%，创2010年1月以来新低，通胀数据显示当前总需求仍然偏弱。
值得注意的是，曹扬慧认为，BDI指数可能会维持在低位运行，毕竟运力增加和需求疲弱都是不争的事实，中国经济放缓和产业结构的调整还在进行中，BDI指数难以有出色表现。
“就第四季度而言，大宗商品间还是会有一定分化，农产品的表现可能略强于工业品，工业品当中有色表现可能好于黑色和能化，价格反复在所难免。”曹扬慧说。
大宗商品将迎销售旺季
价格或将持续不振
近日货币基金组织(IMF)年内第三次下调经济成长预估，警告欧元区核心国家、日本，以及巴西等新兴市场国家成长放缓。就中国经济而言，世界银行新发布的报告下调了2014~2016年中国经济增长率。
然而，经济风险的上升并未给黄金市场带来新的支撑。就黄金而言，由于美元指数近期走势强劲，黄金价格在今年三季度跌幅已经达到10%，进入10月份之后，黄金则多次刷新低价，本周三徘徊于1225美元/盎司附近。
与经济景气度密切相关的铁矿石价格同样大幅下跌。今年以来的钢材价格持续下滑，作为上游原材料的铁矿石价格也同时下跌。铁矿石进口矿从年初的135美元/吨下降到80美元/吨附近，跌幅超过了60%。而面对铁矿石价格的大幅下降，四大矿商积极扩大自身铁矿石产能，试图通过扩大市场份额来弥补盈利水平的下降。
中国钢铁工业协会的新统计数据显示，9月下旬重点企业粗钢日产量为178.58万吨，旬环比微降0.07%，连续两旬累计下降0.54%。
由于需求疲软导致国内价格大跌以及产出维持高位，9月份中国大宗商品出口维持强劲增长势头。9月份中国钢铁出口同比劲增73%，创出852万吨的历史新高；煤炭出口上升一倍多至69万吨；铝出口同比上升25%至40万吨，飙升至3年多新高。
高盛分析认为，由于国内需求下降和产出强劲，中国大宗商品出口的强劲势头将会持续到2015年，即便四季度历来是销售旺季，但是大宗商品价格依然不振。