“马歇尔计划”来袭 工程机械迎利好
- 2014-11-07 14:11:413466
业内中国版马歇尔计划中，基础设施建设将作为重中之重，而基建需解决的便是资金问题。股权债权融资是重要的两种形式，例如主权基金或者基建债券等，主要用于商品输出及基础设施建设，相当于将国内过剩产能转化为主权财富以及对外债权。
“马歇尔计划”来袭 工程机械迎利好
今年10月24日，中国为首成立亚洲基础设施投资银行，成为中国向*进行资本输出的战略性平台。这一些列事件，成为中国版马歇尔计划启动的标志。中国高层频繁中亚、中南亚外交，推高铁、核电，海外版“四万亿”启动。
四万亿，占到中国57万亿GDP的7%，从体量上比当年美国马歇尔计划还要大。1947年美国国务卿马歇尔将军启动的欧洲复兴计划（马歇尔计划），四年内美国向西欧提供了130亿美元的援助，不过是1948年美国2580亿美元GDP的5%，现如今第二大经济体拿出GDP的7%投向海外，这么大的rumor资本怎能放过泡沫投机的好机会。
消息面上，总理主持召开座谈会，表示，传统产业要‘老树发新芽’“装备制造业走出去很重要，非洲的需求量很大，一定意义上讲，你的过剩产能是产能，用融资租赁的办法，还能带动当地就业”。结合我们当前看到A股市场中正在热炒的高铁、核电出海事件，中国的装备制造业将继续在海外开疆拓土。
另外，亚太地区互联互通正在进入新阶段：一带一路规划出台在即；5日开幕的APEC会议将把“加强基础设施与互联互通建设”做为三大重点议题之一。在上述顶层战略目标下，中国公司的海外基建业务将首先获益，与当年的“马歇尔计划”相似。
“一带一路”专项投资基金将作为配套政策于近期落地，规模将达1000亿元，主要投资于“一带一路”相关产业和企业，支持相关规划项目落地。其次，相关项目也将一一兑现。
在APEC会议和一带一路规划的双重推动下，亚太区域基础设施投资将迎来新一轮增长。据机构测算，亚太区域未来10年间的基础设施投资需求，将达8万亿美元，潜在空间巨大。国内工程机械等设备企业，迎来拓展海外市场的重大战略机遇期，也有利于缓解国内产能过剩局面。
四类产业将从“中国马歇尔计划”中获利
海通证券研究所认为，四类产业将从“中国马歇尔计划”中获利：
，基建类，“一带一路”沿途国家基础建设差，建筑、高铁、电力设备均受益，建筑*。相关个股如中工、中材、北方、中国机械工程(1829.HK)、中国交建、中国电建、中国中铁(601390.SH,0390.HK)、中国铁建(601186.SH,1186.HK)、葛洲坝、徐工机械(000425.SZ,1256.HK)；
第二，油气产业链，中国与中亚油气合作利好油气钻采、服务等。相关公司如通源石油、准油股份、杰瑞股份、惠博普、江钻股份、中海油服、中信海直、恒泰艾普、潜能恒信等；
第三，交运尤其是港口运输。相关公司如中国南车(601766.SH,1766.HK)、中国北车(601299.SH,6199.HK)、南车时代电气(3898.HK)、时代新材、永贵电器、鼎汉技术、宝利来、北方创业、晋亿实业、晋西车轴、中国重工、中国船舶、广船、振华重工、中集集团(000039.SZ,2039.HK)、招商轮船、中海发展、中国远洋(601919.SH,1919.HK)、中远航运、上港集团、宁波港、重庆港九等；
第四，旅游业，丝路建设带动相关区域旅游业发展。相关公司如中工、中材、新疆城建、西部建设、准油股份、杰瑞股份、北部港湾、五洲交通、曲江文旅等。
什么是“中国版马歇尔计划”
2009年7月，中国政协委员、*原副局长许善达在应对当前出口颓势会议上提出了“和谐世界计划”或“共享发展计划”，希望通过推动中国企业“走出去“来消化国内的过剩产能，同时推动人民币化。
官方表述为：向亚洲、非洲、拉丁美洲等发展中国家宣布中国愿意向友好国家提供国家贷款用于借款国的基础设施建设。渠道可借助现有的中非合作论坛、上海合作组织、中国东盟自由贸易区等。
这一计划因与美国60多年前的“马歇尔计划”有异曲同工之妙，因而被市场视为“中国版的马歇尔计划”。
“马歇尔计划”是二战结束后美国对被战争破坏的西欧各国进行经济援助、协助重建的计划。在这段时期内，西欧各国通过经济合作发展组织(OECD)总共接受了美国包括金融、技术、设备等各种形式的援助。该计划让美国将其过剩产能转化成政府对受援国家的债券而受益。
中国政府提出用五千亿美元的规模建立“和谐世界计划”或“共享发展计划”的基金，其中包括1000亿美元或其他外汇规模和30000亿人民币规模，即民间称的向外投资的“四万亿”。
外媒称，这个“四万亿”海外计划，占到中国GDP的7%，从体量上比当年美国马歇尔计划还要大，后者规模130亿美元，不过是1948年美国GDP的5%。
马歇尔计划如何展开？
1.金砖银行和亚洲投行成立
2014年7月，中国、巴西、俄罗斯、印度和南非签署协议成立了金砖国家开发银行，金砖国家开发银行主要资助金砖国家以及其他发展中国家的基础设施建设。该银行总部设在中国上海，初始资本为1000亿美元，由5个创始成员平均出资。
2014年10月，以中国为首，包括印度、新加坡在内的21个国家共同决定成立亚洲基础设施投资银行。亚投行的法定资本为1000亿美元，中国持有大股份。中国向*输出资本的战略性平台亦由此建立。
根据亚洲开发银行的预测，2010年到2020年，亚太地区约有8万亿美元的基础设施建设资金需求。中国*世界经济与政治研究所副所长姚枝仲测算，亚投行资本金1000亿美金，通过金融杠杆放大5-10倍，将能撬动5000亿-1万亿的资金支持规模。
2.“走出去”策略方兴未艾
2001年，中国政府确定了“走出去”战略，鼓励中国企业“出海”投资。如今，不少中国企业已经积累了“走出去”的资金和技术，并看到了金融危机和欧债危机后的海外机遇。
2014年，随着上海自贸区的试验，国家境外投资政策的改革也卓有成效。不管是*《境外投资项目核准和备案管理办法》，即9号令，还是*的《境外投资管理办法》，即3号令，都给中国企业赴境外投资松了绑，大幅下放管理权限之余，进一步简化境外投资的审批和备案流程，以备案制取代了核准制。*的3号令更是已经实行了负面清单的管理模式。
而在中国“走出去”的大军中，基建从来是重中之重。和外访时“推销”的领域中，以高铁为亮点的中国基建乃必推项目。不管是发展中国家，还是欧美发达国家，对于基础设施建设的投资需求始终存在，完善和更新*会过时。
3.“一带一路”箭在弦上
2013年9月，在访问哈萨克斯坦时提出了构建“丝绸之路经济带”。2013年10月，又在出席亚太经济合作组织（APEC）*人非正式会议期间提出了中国愿同东盟国家加强海上合作，共同建设“21世纪海上丝绸之路”的倡议。
从此，向西推进“丝绸之路经济带”的建设，向东南构建“21世纪海上丝绸之路”开启了中国政府的地缘布局，也即“一带一路”。
今年10月下旬召开的APEC财长会议上，APEC国家财长建议，应进一步通过PPP等融资方式吸引*融资和撬动民间资本，解决目前亚太地区面临的巨大的基础设施融资缺口。
“一带一路”专项投资基金将作为配套政策于近期落地，规模将达1000亿元，主要投资于“一带一路”相关产业和企业。
申万报告注意到，本月5-8日的APEC会议基本覆盖了“一带一路”上的主要经济体，除了俄罗斯、印尼、泰国等成员国之外，孟加拉国、老挝、蒙古国、缅甸、塔吉克斯坦、柬埔寨、巴基斯坦七国以及联合国亚太经社会、上海合作组织都将应邀与会。
申万认为，中国与中亚、西亚、西欧的互通互联即是“丝绸之路经济带”，中国与东盟等地区的互通互联即是“海上丝绸之路”。预计本月APEC会议将使“一带一路”水到渠成，详细规划即将出台。
除了“一带一路”，中国也在向非洲和南美洲输出中国制造和中国装备。在宏观层面，中国也在努力推动各种规格的自贸协定谈判。截至2013年12月，中国正在建设18个自贸区，涉及31个国家和地区。已签署12个自贸协定，另有6个自贸协定正在谈判。
马歇尔计划能成功吗？
数十天前，亚洲开发银行总裁中尾武彦公开表示，不欢迎成立一家目的基本相同、由中国牵头成立的区域性银行——亚投行时，连北京出租车司机都闻到了空气中的敌对味道。《纽约时报》则公开报道，美国官员“以的决心游说”反对该银行，“极力劝说重要盟友拒绝该项目”这只是中美G2较量的一个缩影。
政治方面，“中国版马歇尔计划”面临着美日等强国的压力；而从经济角度，则主要错在“马歇尔”三个字。市场认为，目前中国面临的情况已经不能和60年前的美国同日而语。
美版马歇尔计划，根本上是冷战产物。美国从帮助西欧国家重建之中获益，但这个过程的风险管理机制非常重要，如果这些国家赖帐，该怎么办？
美国人的办法就是后来*的布雷顿森林体系，即美国人规定35美元换一盎司黄金，OECD这些受援国如果没有美元，你得用黄金来偿债，换句话说，布雷顿森林体系和美元霸权是马歇尔计划的牢固保障，何况还有北约强大的军事保障。
马歇尔计划，文有布雷顿森林体系，武有北大西洋组织，且美元是当时货币，战后困顿的欧洲又面临共产铁幕威胁，众多合力作用才成就美国霸权地位。
中国今天的问题恰恰在这里，路漫漫其修远。就眼下看，中国版马歇尔计划还只是个资本投机的泡沫标的。
有西方评论称，“从经济的角度来看，当年美元已经是货币，而且是的货币，马歇尔计划是通过输出美元解决美元荒的。人民币不是货币，想通过对外直接投资(ODI)把它做大，本身就存在问题。从政治的角度来看，当时是有冷战，大家才团结在一起，马歇尔计划并未让大家更齐心。如果想凭借ODI买别人的支持，这更不靠谱：古往今来，从未见过债务人对债权人感激不尽。”
这个评论可谓一针见血，何况遥远的非洲、动荡的南美也跟当年北约控制下的西欧和日本相去甚远。