短期铜需求改善可能性微乎其微
- 2012-11-23 14:11:441783
交易员称,粗略估计中国保税区铜库存在上周尾段已经触及100万吨,其中一大半都是以融资的方式进入的;同时,预计年底前将会进一步增加。虽然我国官方未公布具体库存数据,但100万吨左右的库存,与众多市场参与者预测值相差甚少。
融资铜滋生的环境
截至2012年11月19日,人民币即期汇率连续第十四日涨停,从9月至今人民币已经升值了近2%。人民币对美元不断升值,对国内来说,以美元计价的铜将会更加便宜,即融资铜的成本将会下降,为其复苏提供了良好的环境。
据富宝铜研究小组检测数据看,近期沪伦比值在7.3附近徘徊,现货铜进口亏损一度降至1000元/吨下方(虽然今日沪伦比值稍降、进口亏损略涨,但相比前期变化不大),在这种环境下企业进行铜融资更合适。融资铜填满了保税区,不过前不久,我们了解多家银行已经紧缩铜融资业务,故后期以融资方式进入的铜将会受到抑制,即便年前库存仍会增加,但涨幅或有限。
从近期我们对山东地区线缆企业调研看,线缆企业平均开工率仅为70.43%,开工率、订单相比往年均呈下滑态势,临近年关各企业需紧缩资金过春节迹象渐显,年前好转几乎无望。
现货成交状况
据对现货市场了解的情况看,近日成交均未有大起色,依然是:下游厂商按需采购,中间入市接货较谨慎,因行情不稳定,多数中间商实行超短操作,但仍是小量交易。据贸易商陈先生反映:“平日我们一上午能出1000多吨铜,现在一天四五百吨都卖不完。。。”。从调研反映情况看,下游需求萎缩,现货铜卖不动,铜市消化不良严重。
后市预测
虽然我国新一届*人上台,或有额外的刺激政策提振铜需求,但短期铜需求改善的可能性微乎其微。同时,铜矿产量持续增加、交易所的库存不断增多,更值得警惕的是保税区巨额库存,下游消化无力,铜价走高难上加难。业内人士认为,2013年铜均价或比花旗银行预计的7965美元更低,料在7800美元附近。