机械行业内需有望回暖形势分析探讨
- 2012-09-24 17:09:471397
企稳回升迹象显现出口连续三月保持两位数增长
2012年上半年，我国机械工业面临有效需求不足，企业经营成本不断上升，产品低端化导致价格下行明显，装备进口居高不下等问题。展望下半年，机械工业内需市场有望回暖，增长将逐渐恢复到合理区间。
产销增长降幅逐月收窄上半年机械工业累计完成工业总产值和销售产值8.7万亿元、8.5万亿元，同比分别增长12.17%和11.69%（详见下表）。逐月看，年初产销增速持续回落，但此后下降幅度逐月收窄，至6月份产销增速已基本企稳。6月当月实现工业总产值1.72万亿元，创单月产值历史新高。上半年机械工业增加值同比增长9%，6月当月机械工业增加值同比增长9.5%。虽已初现企稳回升迹象，但与去年1~6月相比增幅下滑7.2个百分点，也比同期全国工业增幅低1.5个百分点。
利润增长乏力今年以来，机械工业效益增长乏力，利润总额年初一度出现负增长。1~5月机械工业规模以上企业累计实现主营业务收入6.75万亿元，同比增长9.85%;实现利润总额4208亿元，同比增长1.69%，低于同期产销增速10余个百分点。主营业务收入利润率1~5月为6.23%，较去年同期低0.5个百分点。1~5月机械工业亏损企业同比增加2863家，亏损面为16.38%，同比上升3.82个百分点，但逐月看亏损面呈缩小的趋势。
库存增速持续放缓1~5月同比增长12.03%，增幅比年初回落5.7个百分点。其中产成品存货同比增长10.09%，比年初回落3.53个百分点，比去年同期回落15.89个百分点，表明机械企业去库存正在取得进展。在统计的120种主要产品产量中，上半年实现同比增长的产品有70种，占全部上报产品的58.33%，其中实现两位数增长的产品有44种。压路机产量同比增长4.77倍，玉米收获机械增长1.09倍，农产品初加工机械增长41.4%，大型拖拉机增长37.3%，是增速较快的产品。
出口额创新高1~5月机械工业累计出口1415亿美元，同比增长15.78%，增速高于全国外贸出口（8.7%）7.08个百分点。从量看，5月当月出口额达327.72亿美元，创机械工业月度出口额新高。分行业看，前期经济运行速度下滑严重的行业，纷纷加大了开拓市场、扩大出口的力度，近期出口势头良好，如工程机械行业、汽车行业、机床行业和重型机械行业，今年1~5月出口总额同比分别增长31.8%、19.92%、23.39%和33.39%。
B、问题竞争日益激烈外商抢占市场
企业经营成本不断上升一方面，受经济增长乏力影响，外部需求依然疲软，出口增长乏力。另一方面，国内需求减弱趋势也比较明显。以工程机械为例，受去年以来房地产市场和铁路项目降温的影响，与其相关的工程机械行业需求持续回落。中机联数据显示，今年以来，机械工业企业的订单明显下滑，1~6月机械工业重点联系企业累计订货额同比下降0.95%，与前几年20%以上的增速相比，大幅回落。
不仅人工成本明显上升，而且财务成本继续高速增长。1~4月财务费用484亿元，同比上升42.06%;其中利息支出461亿元，同比上升51.79%。而人工成本不断增加将会是一个常态，与东南亚一些发展中国家相比，人口红利优势将会逐步不再。企业经营成本不断上涨使得我国机械工业实现利润相比去年同期出现大幅下降。
产品价格下行明显在激烈的市场竞争下，机械产品价格低迷，今年以来机械工业生产者出厂价格指数始终低于100%，表明机械工业生产者出厂价格同比下降，且逐月降幅有小幅加深之势，反映当前机械工业产品价格仍处于下行通道。1~6月出厂价格指数为98.9%，比1~2月回落0.4个百分点。在142种产品中，有61种产品出厂价格同比下降，占比为43%。另外，由于我国机械工业产品普遍处于中低端，在产品销售过程中议价能力较弱，致使产品价格下行趋势明显。
外商抢占市场为了抢占市场，外商开始在我国已经取得自主创新突破的产品竞标时大幅降价，力图用价格战使处于成长初期的内资企业无法回收前期研发投资，从而扼杀我国机械工业升级势头，如厚壁无缝钢管、特高压绝缘套管等。
外商在华建立以装备为主的独资或控股企业;而且往往是紧邻我同行中的骨干企业建厂，挖人、抢订单。今年1~5月外资企业共完成固定资产投资892亿元，同比增长47.04%，增幅高出全行业近18个百分点，并且趋势不减。
C、关注企业半年报陆续公布应收账款风险显现
业绩大幅预亏日前，多家工程机械公司公布了2012年半年业绩预告，在已披露预告的工程机械公司中，业绩均出现大幅预降或预亏。其中，山推股份预计今年上半年净利同比下降50%~100%，柳工预计上半年业绩同比下降60%~90%。
过去两年，在4万亿元政策的刺激下，工程机械企业赚得盆满钵满，业绩普遍都大幅提升，工程机械概念股甚至成为熊市中的牛市股。然后这种持续的高增长从今年开始正式结束。由于产能大幅增长，加上需求低于预期，工程机械企业今年业绩整体上将大幅下滑。
从一季度详细数据来看，中国工程机械行业上市公司的业绩迎来拐点。徐工机械一季度实现营业收入79.88亿元，同比下降17.83%，归属于母公司股东的净利润为7.4亿元，同比下降27.27%。而由于产品结构特殊，以装载机为主，柳工一季度业绩下滑幅度大。该公司一季度实现营业收入34.25亿元，同比下降42.31%;归属于母公司股东的净利润为1.48亿元，同比大幅下滑75.8%。中联重科因为产品以行业利润率高的混凝土机械为主，所以勉强实现增长。该公司一季度实现营业收入为116.09亿元，同比上升8.14%;归属于母公司股东的净利润为20.89亿元，同比上升3.22%。
应收账款不断攀升随着半年报的披露，上市公司应收账款激增的风险初见端倪。国家*数据显示，1~4月累计应收账款已高达2.4万亿元，同比上升17.68%。而实际情况很可能比国家*的账面增幅还要严重，并形成新的三角债。
有分析指出，中联重科的业绩增长是建立在信用体系的销售政策上。因为采用更多的信用销售策略，截至一季度，中联重科的应收账款高达141.93亿元，比年初大幅增长21.74%。其他两家公司也不例外。徐工机械一季度应收账款为132.29亿元，较年初增长35.38%。柳工应收账款为26.38亿元，较年初18.31亿元也有大幅增长。
为了抢占市场，上半年工程机械企业绞尽脑汁、花样百出，如使用低首付、零首付、降价、赠送物品等策略。而这类现象在今年下半年可能还将继续上升，行业竞争也更加激烈。因为采用信用销售，今年一些公司的坏账也将增多。
D、预测内需有望回暖预计全年产销增速14%
7月20日，《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》正式发布。《规划》提出：到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右，年均增长率保持在20%以上;到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到15%。涉及机械行业的主要有余热利用、污水处理等节能环保设备，大飞机、支线飞机、直升机等航空装备，动车组等轨道交通装备，半潜式钻井平台、钻井船和FPSO等海洋工程装备，传感器、自动控制系统、工业机器人等。
近日，*下达《关于次调整2012年铁路基本建设计划的通知》称，*按照*部署和要求对2012年铁路基建投资计划进行了调整，由原计划的4113亿元调增至4483亿元，增加370亿元。由于上下游产业牵连众多，铁路将成为稳增长的重要力量，目前铁路建设缓慢的现状将有望改变。
赛迪智库日前发布报告指出，伴随投资带动各项规划项目的实施，扩大内需政策的推进，以及高铁、房地产等项目投资落实，机械工业内需市场有望回暖。
目前，国家重大科技专项与各地重点工程正在不断深化落实，地方性基地与园区建设项目正在进一步实施，一批铁路建设项目也已重新上马，将对工程机械行业产生直接的带动作用。在需求日益强烈及经济刺激政策持续有效实施的情况下，下半年机械行业产销增速有望企稳。
具体到汽车工业来看，随着今年以来如购置税征收管理办法、新车船税法、外商投资产业指导目录、汽车流通业“十二五”发展的指导意见等一系列新政的出台，2012年下半年中国车市有望经历一个缓慢回升过程。预计全年我国汽车行业的销量增速将保持在5%左右。其中，乘用车全年仍难实现两位数增长，商用车预计下半年将会出现缓慢回升态势，全年销量预计将与去年基本持平。
*预计，今年机械行业产销仍将保持两位数的增长，增速在14%左右，但行业利润增速将明显低于产销，估计将在5%左右，出口总额同比增长15%左右。
E、建议善用倒逼机制加快结构调整升级
*执行副会长蔡惟慈表示，当前的困难是经济结构调整必须付出的代价，不应过分在意短期的增速下滑和波动，而要更多地关注长远的结构调整目标。对此，他对业内企业提出以下两点建议：
一是坚定信心，积极努力，为“保增长”做贡献。
机械工业占全部工业总量约20%，机械工业能否实现稳定增长，关系到全局“稳增长”目标能否实现。因此业内企业要有为“稳增长”做贡献的强烈责任感。
当前尽管机械工业增速继续回落，但总体仍在合理区间;我们既要高度警觉各种不利因素，又不要惊慌失措;要冷静观察今后的走势，千方百计防止增长速度继续惯性下滑，滑出合理区间;要增强信心，不为困难所压倒。总体而言，我们有信心、有条件、有能力经受住严峻的挑战，继续保持行业的平稳增长。
从“治标”角度看，当前尤其要加强管理，抓降耗增效。
二是善用倒逼机制，加快结构调整和升级。
从长远看，治本仍需转型升级。“工业转型升级规划”的核心精神就是：推进结构调整、转变发展方式。
结合机械工业的实际：在结构调整升级中要突出“攻、夯基础”的主攻方向;在转变发展方式上坚持“创新驱动、两化融合、绿色为先”的基本途径。“攻”有3层内涵：主攻高技术产品;传统产品要追求高质量;致力于产业结构高度化———重视发展现代制造服务业。
“夯基础”就是要夯实发展装备的几个基础瓶颈环节：加工母机、测控系统、关键零部件、特种材料;大力提高铸、锻、焊、热处理等基础工艺水平。夯实基础不仅要争取国家支持，而且要凝聚行业共识，形成夯实基础的社会氛围和合力。随着市场环境的趋紧，机械工业内生的应变机制正在起作用。“加大研发投入、改进工艺装备、重视人才培训、加快产品升级、强化质量管理、开拓市场、提升核心能力”普遍受到更大重视。
“创新驱动”就是要从过度依赖要素投入转向更多地依靠技术创新、人员素质和管理水平提高去推动行业发展;创新不仅仅是技术创新，而且更要致力于机制创新。
“两化融合”就是要做好信息化技术与传统技术在“产品、管理、理念”三个层面的融合，在“深度”上下功夫。
“绿色为先”就是要在机械产品和行业自身生产过程两方面抓好节能减排和节约材料工作。
蔡惟慈指出，只要我国装备自主能力真正上去了，我国机械工业就不但能“稳”住，而且真有所“进”了;也就有望摆脱当前的困境，真正走上持续健康发展、由大变强的轨道了。