高盛证券发表研究报告中国龙工装载机销售正增长 维持买入
- 2009-07-15 10:07:42555
龙工近开始生产36吨大型挖掘机，高盛认为，销售更大型的挖掘机能对产品平均售价及收入预测提供上升动力，而现时较细型的挖掘机占总付运量约50％。
高盛认为，装载机的销量复苏以及挖掘机的扩展为主要的催化剂，预期下半年装载机的销量只下跌2％，较上半年的29％为低，而挖掘机的销量将会上升186％至2000台，平均售价受惠大型挖掘机的比重上升，提升盈利及引证龙工有能力生产难度较高的挖掘机。
不过，龙工面对的风险将包括要保持挖掘机的销售势头，以抵销装载机市场的疲弱，钢材价格存在风险，以及竞争带来的价格压力。
该行维持龙工「买入」投资评级，12个月目标价4﹒3元不变，相等2010年预测市盈率12倍，料2009年至2012年的盈利年复合增长率为18％。