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　　业绩两极分化明显
 

　　千方科技以1125.99%-1534.65%的净利润增长率成为最大亮点，但其高增长主要来源于1.1亿元的金融资产公允价值变动收益，扣非后净利润反而下降44.67%-63.12%，这种"虚胖式"增长暴露出企业主营业务面临的挑战。相比之下，海能达虽然净利润同比下降38.42%-50.74%，但其通过优化负债结构和控制成本，实现了毛利率的提升和财务费用的显著改善，展现出更为健康的经营质量。四维图新虽然仍处于亏损状态，但亏损幅度收窄10.25%-24.61%，其智云和智芯业务的稳健增长为公司未来扭亏奠定了基础。
 

　　技术投入成为双刃剑
 

　　在人工智能大潮下，各家企业都在加大研发投入，但这种战略选择在短期内往往带来业绩压力。汉王科技虽然数字绘画业务增长20%-25%，AI读写本业务增长45%-55%，但公司在大模型技术、仿生机器人技术等前沿领域的持续投入，导致亏损规模维持在4500万-6000万元区间。同样，亿嘉和在电力机器人、商用清洁机器人等领域的深耕使其亏损同比大幅收窄76%，但"机器人+行业"的发展战略仍需持续投入，短期内难以实现盈利。这些企业的选择折射出智慧城市行业的一个共性难题：如何在保持技术领先性的同时维持合理的盈利水平。
 

　　商业模式面临重构
 

　　金溢科技的业绩下滑(由盈转亏900万-1200万元)和润达医疗的亏损扩大(亏损1.09亿-1.3亿元)反映出传统商业模式的困境。金溢科技面临的行业竞争加剧导致产品价格下降，润达医疗则受到体外诊断行业集采政策的冲击，两家企业都面临着业务转型的迫切需求。相比之下，科达科技虽然国内业务恢复不及预期，但海外收入实现翻倍增长，展现出业务多元化布局的价值。浪潮软件的亏损扩大则凸显出政务信息化项目的季节性特征和回款压力，这种业务特性要求企业具备更强的现金流管理能力。
 

　　非经常性损益影响显著
 

　　延华智能的扭亏为盈(盈利350万-525万元)主要得益于子公司股权处置带来的1250万元收益，其扣非后仍亏损750万-1000万元，这种依靠资产处置实现的业绩改善难以持续。这种现象在行业内并非个例，反映出部分企业在主营业务增长乏力时，不得不通过财务运作来维持报表平衡。与之形成对比的是亿嘉和，虽然仍在亏损，但其通过业务聚焦和费用管控实现的业绩改善更具实质意义。
 

　　下半年展望与行业趋势
 

　　从各企业的业绩预告中可以发现，多数公司对下半年持谨慎乐观态度。千方科技预计随着技术升级与业务布局的逐步释放，主营业务将恢复稳健增长；四维图新预计智驾板块收入有望在下半年逐步回升；科达科技则寄希望于国内政府及公共事务部门项目的季节性放量。这些预期反映出智慧城市行业的一个重要特征：下半年通常是项目验收和收入确认的高峰期。
 

　　结语：总体来看，2025年上半年的业绩表现反映出智慧城市行业正处于深度调整期。那些能够平衡短期盈利与长期投入、实现技术创新与商业落地良性互动的企业，有望在行业洗牌中占据更有利的位置。随着人工智能技术的不断成熟和应用场景的持续拓展，智慧城市行业仍将保持长期向好的发展趋势，但企业间的分化可能会进一步加剧。在这个转型的关键时期，企业的战略定力和执行能力将面临前所未有的考验。
 

　　以上均为各公司财务部门初步测算结果未经审计机构审计，具体以2025年半年报告为准。