钢铁行业整体向好 短期回暖空间有限
- 2013-12-26 11:12:563020
据国家*的新数据显示，在今年钢铁价格与去年几乎持平，而铁矿石均价远高于去年水准的情况下，原本应更严峻的钢铁业形势却大大好于去年，今年*个月行业利润增幅近40%，86家重点钢铁企业盈利情况较去年更为突出。
即使在7-8月的钢铁需求淡季，全国粗钢日均产量仍然维持在历史较高水平，重点钢厂粗钢产量更是在历史高点，而钢价在成本坚挺以及需求释放预期下仍有一定上涨空间，我们判断在钢价看涨以及需求旺季刺激下，粗钢产量在9-10月份回到219万吨的日均粗钢产量历史高点是大概率事件。
按照国家*的统计数据出口来看，今年*个月，钢铁行业实现利润1570亿元，同比2012年增长39.9%。其中，黑色金属矿采选业利润764亿元，增长0.5%；钢铁冶炼及加工业利润682亿元，增长1.3倍。
这个数据对比2012年的同期数据来看，无疑靓丽许多。2012年钢铁行业实现利润1131亿元，较2011年下降48.3%。其中，黑色金属矿采选业利润757亿元，下降3.3%；钢铁冶炼及加工行业利润322亿元，下降73.7%。
聚焦到国内重点大中型钢铁企业的整体利润情况来看，情况尤其显得乐观。据中钢协的数据统计，今年*个月，86家重点大中型钢铁企业利润总计130.16亿元，普遍盈利，远远超出去年同期水准，2012年这些企业同比利润为亏损52.23亿元，亏损面高达45%。
更值得提到的是，盈利情况的提升，并没有过多依赖铁矿石、焦炭等原材料价格的回落。因为今年铁矿石价格均价基本维持在138美元/吨，大大超出了市场乐观的分析员的预期，而在2012年这一价格仅在128美元/吨附近。而钢铁指数今年全年平均价格也并没有较去年出现大幅上升。
“经历了2012年的低谷，今年许多钢铁企业在内部管理上下了苦功，在企业管理成本这块，控制的比往年要好很多，未来这一块还有更多潜力可挖。”钢铁业分析师表示。
对于未来钢铁业形势，中钢协曾在11月份有过预测认为，宏观经济形势继续向好、国家对钢铁业调控效果逐渐显现，今年钢铁行业利润超去年10倍以上的几率较大。如今来看，这个乐观预计显得有点保守，可能将大幅超越预期。
后市来看，目前市场系统性的下行压力基本释放，预计煤焦钢下方空间有限，不过短线能否重新走强仍取决于市场情绪的变化。操作上建议短线观望为主，低位入场多单轻仓持有。
投资策略:1、基本面总体向好。宏观环境积极转好,下游需求旺季即将到来以及矿价坚挺都将成为钢价后期看涨推力。2、钢企盈利总体回升。9、10月份受需求提振,钢厂提价动力充足,预计这两个月盈利将好于8月份。3、政策红利预期下市场交易策略转换和行业盈利有所改善将成为股价催化剂。