工程制造业未来6个月景气度依然较低
- 2013-07-24 15:07:481584
受制于国内经济“去杠杆”化和保有量、下游需求增速放缓等不利因素，未来6个月传统机械制造业景气度可能持续处于低位。
但是，我们发现在这些看似“夕阳”的传统制造业中同样存在结构性的高成长机遇，并且市场对此预期并不充分（目前给予的估值不高），下半年可能存在相对低风险的投资机会。
天时（政策支持）、地利（供给增加）、人和，天然气将是中国短期重点发展的替代能源，未来五年消费量年均或超20％。天然气产业链上中下游将产生大量投资机会。考虑到成长空间和增长弹性等要素，看好上游致密油气、页岩气勘探开发带动的设备及能服增长前景、下游LNG应用扩张导致的液化设备、车用供气系统及加气站需求上升。
*的细分行业及核心逻辑为：
（1）水泵：水处理投资或刚性增长，泵产品受益明显；国内泵行业正进入整合期，优势企业会获得超额收益。
（2）道路养护设备：国内公路正逐步进入大中修养护期且机械化养护是未来趋势，13年公路系统进入年检周期，有望提升需求增速。
（3）铁路设备：受益高铁通车里程上升、路网“加密”需求释放及城市轨道交通投资。