四季度或迎来煤炭股的修复性机会
- 2012-11-16 11:11:301920
山东、河北、河南等地的焦煤价格周数据环比出现20-40元不等的涨幅，这也是5月份焦煤价格下跌以来的上涨。
观察数据显示，近来虽然焦煤全国平均数据每吨仅出现微幅上涨，但这也是焦煤价格今年5月份步入跌势以来的上涨。随着焦煤价格的企稳反弹，主要用于锅炉热力的动力煤价格，9月份以来反弹至575元/吨，至今稳定。各路煤炭的企稳反弹，似乎预示着煤炭行业将在四季度迎来一定的机遇性行情。
就目前煤炭价格趋稳回升的主要因素而言，供给方面，是受大秦线检修以及主要产煤地区煤矿限产等因素的影响，煤炭供应过剩局面稍有缓和。而从需求的角度看，合同煤改革首年的订货会谈判将有利于拉动需求，稳定市场信心。加上目前北方已进入冬季，下游电企备货的意愿加强，对市场有一定的拉动作用。库存方面，近期秦皇岛港煤炭库存持续回落，下游产品价格继续改善也为煤炭价格反弹奠定了基础。
与此同时，钢铁库存回升，钢价反弹；我国主要城市水泥价格持续上涨等诸多因素也都有利于煤炭需求的提升。短期来看，国内的煤炭价格有望继续企稳反弹，10月市场或将是第四季度煤市表现好的阶段，但对于其持续性，各方分歧依旧很大。
目前盘面来看，整个煤炭行业本周表现较为活跃。虽说煤炭股三季度季报依然业绩不佳，但考虑到前期股价下跌已经消化利空，且市场对此早有一定的心理准备，四季度或迎来煤炭股的修复性机会。不过，目前煤价虽在趋稳回升，但对比往年，涨价幅度依然不大，再加上经济下行压力较大，后市支撑煤炭价格上行的动力有所匮乏，11月煤价不排除有再度打开下行空间的可能。