十月煤矿市场分析
- 2012-10-31 17:10:541522
10月，中日在钓鱼岛上争端使双方经贸活动进入冰冻。尽管美国第三季度经济好于预期，但2%的增长率对缓解其失业率的作用依然微弱。欧元区又传来经济再降的沮丧消息。10月份大宗商品价格多数延续9月份弱势。油价在一个月内经历了过山车般走势；黄金价格冲高回落；焦煤价格温和反弹，而动力煤价格却创下近三年新低。铁矿石价格因中国基建活动增加升至近3个月高水平。
欧债危机继续恶化，中国经济似见底
10月初，货币基金组织（IMF）发布了《2012年经济展望》报告更新版。IMF对经济总体预期悲观。下调了经济、欧洲及亚洲多个主要经济体的经济增长预期。将中国GDP增幅由此前的8%降至7.8%，印度经济由此前的6.1%大幅调低至4.9%。尽管如此，10月主要经济体并非毫无亮色。
美国政府发布的第三季度GDP略好于市场预期，环比年化增长率为2.0%，明显高于第二季度增幅。楼市和股市攀升增强了美国人消费渴望，占美国经济总量70%的消费增加带动美国经济温和反弹。
18日，中国2012年秋季报发布。其中，第三季度GDP同比增幅7.4%，环比下降0.2个百分点。今年5月以来稳增长措施开始显效。9月的PMI、工业增加值、固定资产投资、消费、对外贸易等宏观数据出现企稳势头。地方经济也有明显回暖。
但欧洲经济却在泥淖中越陷越深。除英国借“奥运”东风止跌企稳外，德国、法国两大经济体愈加低迷。10月份，欧元区经济经历了2009年以来糟糕的1个月，从边缘小国开始的危机正向德、法等核心国家蔓延。欧洲数据研究机构Markit新数据称，10月份欧元区制造业采购经理人指数（PMI）初值跌至45.3，创两个月新低，低于市场预期值46.5以及9月份制造业PMI终值46.1。德法两国10月PMI初值跌至45.7和43.5。欧元区经济面临进一步走向衰退可能。
日本经济陷入“零”增长。购岛闹剧给日本带来了沉重打击。“抵制日货”令日系车、电器及其它商品在华销售大幅缩水。日本车9月份对华出口大降44.5%；家电企业全速衰退……
对于中日两国岛争升级，IMF总裁拉加德表示，动荡的经济承受不起中日两国因领土问题而陷入的争端。
动力煤价继续滑落，焦煤价触底反弹
“没有低，只有更低”来描述10月动力煤价并不过分。本来，中国买家采购下滑已让印尼、澳大利亚等国煤商心痛不已。印度经济放缓使其进口煤增幅亦有限。雪上加霜的是，自10月1日起，日本政府提高了各种能源产品进口税。煤炭进口税增加220日元至920日元，涨幅达31.43%。
日本是澳大利亚大煤炭进口国。日从澳进口的动力煤和炼焦煤约占澳煤出口的五成和近四成。日本新政对澳大利亚煤炭出口打击严重。10月前三周，澳纽卡斯尔港6000大卡动力煤（FOB）价连跌三周，19日跌至80.82美元/吨，创下2009年12月18日以来低。而在26日，南非理查德湾港6000大卡动力煤（FOB）价亦跌破80美元至79.3美元/吨，创2010年以来低。
受上述因素影响，10月份，动力煤月度均价低于预期。澳纽卡斯尔港6000大卡动力煤现货月均价跌至83.22美元，大跌6.19美元/吨，创2010年以来月均低价；南非理查德湾港6000大卡动力煤现货月均价下挫2.91美元至83.01美元/吨；欧洲三港ARA6000大卡（CIF）月均价跌2.6美元至86.60美元/吨，为近两年多低水平。（见下图）
9月以来，基建项目升温带动中国钢铁业回暖，钢铁生产亦升温。世界钢铁协会公布称，9月份粗钢产量1.24亿吨，同比持平；前三季度粗钢产量11.49亿吨，同增0.6%。9月粗钢产能利用率升至77.7%，同比低2.5个百分点。受此带动，澳大利亚硬焦煤价格9月下旬在140美元/吨触底反弹，10月12日高反弹至149美元/吨后有所波动。