印尼:低储量制约产量上升 未来出口量将受限
- 2012-09-21 10:09:001462
出口概况:世界大动力煤出口国，主要面向亚洲
印尼是大动力煤出口国，2011年印尼硬质动力煤出口量约为2.7亿吨，占动力煤贸易总量的36.5%，近十年出口增速复合增长约16%。印尼出口主要面向亚洲国家，中荧日占其出口的72%。而其中印中韩对其依存度高，分别占各国动力煤进口量的65%、38%和37%。
储量:低储采比成为未来出口增加的大限制
印尼煤炭储量211.3亿吨，其中证实储量为55.29亿吨，储采仅比为18年，是主要煤炭生产国中储采比低的国家。从发热量来看，高于5000卡的煤炭储量仅占总储量约13.2%。近两年，印尼储量略有增加，但其中证实储量基本无增长，概实储量增加的也主要来自褐煤。
产量:过去10年平均增15%，未来增速将显著放缓
近10年来，印尼煤炭产量复合增速约15%。此前产量快速增加的重要原因是政府保障了煤矿投资者的利益，但09年出台的新矿业法摒弃原有政策，增加了投资者的不确定性，导致采掘投资显著下滑。根据印尼能源与矿产部在12年的预测，12-14年印尼煤炭产量目标值分别为3.32亿、3.37亿和3.42亿吨，年均产量复合增速仅为3%。
内需:新增装机提升国内需求，进一步限制出口量
印尼国内煤炭消费占总产量的比重总体约25%，其中电力、水泥消费分别占71%和13%。根据规划，至2020年电煤需求量将比2011年增长2倍达到1.25亿吨，年均需求复合增速高达10%。其中12和13两年随着装机的陆续投产，电煤的需求增速将维持在24%左右的高位。
成本:刚性成本未来可能上涨，当前价格出口中国有优势但不明显
印尼多数已开发煤矿位于沿海地区或内陆水系地区，出口运输以卡车/传送带 驳船/海上移动装卸平台为主，出口运输较为灵活。但近几年由于开采向内陆延伸以及剥采比的上升，开采成本和运输成本都有迅速上升，未来关税可能也有一定程度的提升。按照目前价格，5700大卡、5400大卡、5000大卡和4400大卡的动力煤出口中国的价格优势分别为120元/吨、64元/吨、20元/吨和6元/吨。
中国:印尼是一大进口来源，但市场弱势背景下进口回落更为明显
印尼是我国大进口来源国，2012年前7月，我国累计从印尼进口煤炭6659万吨（其中褐煤2881万吨），占进口总量的41%。预计未来印尼煤炭进口量可能回落，主要因为:（1）MEMR预测，2012-2014年间随着国内需求增长，印尼煤炭出口增速将由11年12.5%快速回落至7%、1%和1%。（2）受煤炭品质制约，印尼煤炭在弱势环境下市场份额所受冲击大。