我国黄金储备应变死资源为活资源
- 2009-11-03 10:11:14359
*副行长易纲近日表示，将中国外汇储备多元化是一项*政策。*日前发布的数据显示，目前我国外储余额已达22726亿美元，从2008年9月以来美国大债主地位没有动摇。而同期金价历*三次突破1000美元/盎司大关。有人预期2006年预测的3500美元/盎司黄金“天价”可能成为现实。在目前人民币升值压力加大的背景下，由于外储安全引发的金融安全及外储多元化呼声愈发强烈。中国外汇投资研究院院长谭雅玲就强调：金价高涨应引发对我国储备资产的深度思考。其中黄金矿业资本化与我国黄金储备的对策研究亟待加强，增持虚拟黄金储备是现实选择。事实上，构建多元化储备资产结构、谋求外储安全与收益的讨论近来一直就没有停止过。
增加虚拟黄金储备，夯实人民币自由兑换和化道路的基础
发端于美国的金融风暴，充分暴露现行货币体系的内在缺陷。改革已成为必然。综合看，目前对于货币体系变革方向的论述归结为三种选择：，重建一种超主权储备货币；第二，几种货币成为主导性储备货币，相互制衡；第三，美元自我革新等。但任何一种方向都只能是一个渐变过程。
目前我国无论是拥有的外汇储备还是持有的美国国债都居各国。相关专家学者普遍认为，改变投资组合结构是现实的出路。增持原油（77.35,0.35,0.45%）、矿产等战略性资源，增持欧元区资产、部分企业债券、股权等都是可行的选择。
截至2009年9月，各国官方黄金储备：美国8133.5吨，占整体储备比例77.4%；德国3408.3吨，占整体储备比例69.2%；而中国只有1054.0吨，占整体储备比例1.9%。因此，谭雅玲认为，增加一定数量黄金储备应是外汇资金多元化投资策略的一部分。其意义在于它将对今后人民币资本项下自由兑换和走向化提供一种隐性兑换担保，赋予外汇储备结构适度的合理化调整和价值保护，分散国家金融资产风险。
在重要资源保护性开采前提下，利用各方资金和技术发展黄金矿业是国家利益和战略需要
现在，增强我国黄金矿产资源保障能力，正面临金价高企、社会资金投资意愿强烈、体制机制期待创新突破的有利时机。谭雅玲提出，我们有条件在对重要资源保护性开采的前提下，利用国内外资金提升黄金矿产勘探、开采、冶炼的整体水平和效益。
可以实行更加有效的开发机制，适度开放黄金勘探开采。2002年，中国发布的《外商投资产业指导目录》，把低品位、难选冶金矿的开采、选矿、冶炼列为鼓励外商合资、合作类，其中黄金矿业开发作为允许类，吸引许多海外风险勘探公司进入中国。谭雅玲认为，有效的黄金勘探开发体制，应当包括市场的适度开放。当然，国家整体黄金资源储量及开发策略，仍将作为事关国家金融及产业政策的一部分而须统一归口管理。
同时应以生态、环境、安全等和谐发展为标准，以技术优势占据资源储备主动权。2007年重新修订的《外商投资产业指导目录》，将贵金属勘查、开采列入了限制外商投资类。但这种限制完全可以通过提高行业准入门槛来解决。
另外，谭雅玲提出，创新矿业体制机制向产业资本化进军，实现我国产业结构突破，强化产业金融构架形成的机制也很关键。
目前上海、深圳两地股市也形成了拥有40多家上市公司的有色金属板块。因此，引入行业竞争机制，提高行业集中度，引入私募基金、产业基金，建立矿业资本市场，以及上市公众公司的行业规范和透明交易，可望给我国黄金业带来变革。
谭雅玲强调，目前以虚拟黄金储备增强储备资产调节灵活性，强化储备结构多元化，适时和适量调整我国储备观念和规模已经迫在眉睫。
我国新增黄金地质资源的开发速度和力度，仍将受到国家产业发展政策、黄金金融属性变化及产品价格波动等的影响，在这些因素之外，政府可以实行更具前瞻性的产业发展策略：优先开发国外矿产资源，鼓励企业优先开发国内低品位金矿，甚至探而不采，将探明的黄金资源量作为实物储备的补充。这样，变地下死资源为活资源，相当于在一定价位上建立了外汇储备的“黄金买入期权”。
记者采访的一些矿业人士也认为，如果在未来20年，我国再增加10000吨黄金地质储量，建成50个大型黄金矿山，新增黄金产量500吨/年，则中国在应对未来的金融风暴中就占有了战略防御的制高点。
“走出去”与“引进来”战略并举，寻求金融安全化和市场化的平台
通过矿业风险勘探机制吸引国内外资金，扩大我国矿业企业资本化，允许境外矿业公司在中国内地股市融资、上市，形成更具规模的矿业板块，这将会推动人民币的使用、强化人民币的投资功能。
谭雅玲提出，我国矿产资源的保护性开采应着眼于全局利益、国家利益，以生态友好、环境保护的态度，实现资源充分利用，实现矿产勘探开发与经济发展协调并举。优先开发资源、优先开放开采低品位矿产，增持虚拟黄金储备，这样的策略符合现实需要。
现金变资源，外汇变矿产、能源和股权，这是我国外汇储备多元化投资策略的重大战略布局，这种“走出去”的指导思想，符合我国和平崛起的发展战略，也将更好地保障我国的政治安全、资源安全和金融安全。