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关注部分机械产品反季节性增长。6月新开工项目增速、房地产投资出现明显反弹，经历了4、5月的平淡销售后，工程机械销售出现了“淡季不淡”的销售势头，4万亿的作用开始显现。国内机床产量回升，年内出现正增长。

出口已有触底回升的迹象，不过强劲复苏尚需假以时日。数据显示，韩国和中国工程机械出口环比走高，但是日本、德国、美国的机床订单依然惨淡。

若下半年出口提前复苏，则出口占比较高的上市公司将会显示出业绩弹性，如中集集团、安徽合力、山推股份和徐工科技。

关注下半年的毛利率复苏。毛利率复苏在产能利用率提升之后，由于机械产品的需求依然不足，预计今年中厚板钢材价格上涨的动力有限，下半年机械行业的毛利率可能好于上半年。

延续中期投资策略的观点，*工程机械行业。机械行业的复苏将由工程机械等下游*设备向零部件再向机床等通用设备演进，复苏是一个逐步的过程。目前需求启动仍主要来自于基础设施建设，如铁路、公路、地铁等项目，虽然房地产开工有增加的迹象，但是来自房地产的需求尚未有明显增长。预计下半年由于政府投资的滞后影响及民间投资复苏，工程机械销售同比将出现正增长，甚至环比也有可能正增长。重点*徐工科技，目前估值低于同行业上市公司。

预计*今年的动车组招标将偏重拥有自主知识产权的中国南车，提示铁路设备板块因大订单带来的交易性投资机会。